REAL MADRID IST DER ERSTE FUßBALLVEREIN, DER MEHR ALS EINE MILLIARDE EURO EINNIMMT
DIE EINNAHMEN FÜR DIE SAISON 2023/24, OHNE SPIELERTRANSFERS, STEIGEN AUF 1.073 MILLIONEN EURO, 27% MEHR ALS IM VORJAHR.
REAL MADRID ERZIELT IM GESCHÄFTSJAHR 2023/24 EINEN GEWINN VON 16 MILLIONEN EURO.
DER VEREIN VERFÜGT ÜBER EINE SOLIDE FINANZLAGE UND EIN NETTOVERMÖGEN VON 574 MILLIONEN EURO.
| WIRTSCHAFTLICH-FINANZIELLE ZUSAMMENFASSUNG 2023/24 (ohne das Projekt zur Stadion-Umgestaltung) | ||
| MILLIONEN EURO | 2022/23 | 2023/24 |
|---|---|---|
| Einnahmen (vor dem Ergebnis aus dem Abgang von Anlagevermögen) | 843,0 | 1.073,2 |
| EBITDA vor Abgang | 84,1 | 143,6 |
| EBITDA | 157,6 | 156,3 |
| Ergebnis nach Steuern | 11,8 | 15,6 |
| Eigenkapital zum 30. Juni | 558,1 | 574,1 |
| Kasse zum 30. Juni | 128,2 | 82,0 |
| Nettoverschuldung zum 30. Juni | -46,8 | 8,5 |
| Schulden/EBITDA-Verhältnis | 0,0x | 0,1x |
| Schulden/Eigenkapital-Verhältnis | 0,0x | 0,0x |
| PROJEKT ZUR UMGESTALTUNG DES STADIONS (MILLIONEN EURO) | ||
| 2022/23 | 2023/24 | |
|---|---|---|
| Kumulierte Investitionen | 892,7 | 1.162,6 |
| Ausgestelltes Darlehen | 800,0 | 1.154,6 |
Der Vorstand von Real Madrid C. F. hat in seiner Sitzung vom 23. Juli den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023/2024 festgelegt.
Im sportlichen Bereich hat die erste Fußballmannschaft den Champions-League-Titel gewonnen, den sechsten Titel im Zeitraum 2014–2024, sowie die spanische Liga und den spanischen Supercup. Die erste Basketballmannschaft hat die Liga, den Königspokal und den spanischen Supercup gewonnen und erreichte das Finale der EuroLeague.
Diese Erfolge haben sich in höheren Einnahmen, aber auch in höheren Ausgaben widergespiegelt, insbesondere bei den Prämien für das Fachpersonal.
Die Betriebseinnahmen (vor dem Ergebnis aus der Veräußerung von Anlagevermögen) lagen im Geschäftsjahr 2023/24 bei 1.073 Millionen Euro, was einem Anstieg von 230 Millionen Euro (27%) gegenüber dem Geschäftsjahr 2022/23 entspricht. Obwohl das Stadion noch nicht vollständig in Betrieb ist, hat der Verein in diesem Geschäftsjahr den Meilenstein von einer Milliarde Euro an Betriebseinnahmen vor dem Abgang von Anlagevermögen überschritten, eine Zahl, die bis heute von keinem anderen Fußballverein erreicht wurde.
Alle Geschäftsbereiche haben einen Anstieg verzeichnet, mit Ausnahme der Übertragungen, bei denen die Einnahmen der Liga 2023/24 unter denen von 2022/23 lagen. Hervorzuheben sind die Steigerungen bei den Marketing- und Stadioneinnahmen.
Im Hinblick auf die kommerziellen Aktivitäten hat sich der Verein im Geschäftsjahr 2023/24 sowohl im Bereich des Merchandising als auch im Bereich des Sponsorings deutlich verstärkt, wobei im letzteren Fall die Unterzeichnung des neuen HP-Sponsorings für den Ärmel des Trikots hervorsticht.
In Bezug auf das Stadion ist die geschäftliche Entwicklung der Umbauarbeiten zwar noch nicht abgeschlossen, aber das Stadion wurde im Laufe des Jahres zunehmend für die Kapazität und die kommerzielle Nutzung verfügbar. Im letzten Teil des Geschäftsjahres startete die Vermarktung neuer Geschäftsprodukte, insbesondere von Großveranstaltungen und eines neuen Premiumprodukts in Verbindung mit den neuen VIP-Sitzplätzen.
All dies hat zu einem deutlichen Anstieg der Einnahmen aus dem Stadiongeschäft geführt, auch wenn das Stadion erst 2024/25 in vollem Umfang in Betrieb sein wird. Schließlich sind auch die Einnahmen aus internationalen Wettbewerben aufgrund des Gewinns der Champions League gestiegen (im Vorjahr war der Verein Halbfinalist).
Im Geschäftsjahr 2023/24 beträgt der Verhältniswert 47%, was eine Verbesserung von 7 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr (54%) bedeutet, und dies trotz der Auswirkungen der sportlichen Titel: Ohne Berücksichtigung dieser Auswirkungen hätte der Verhältniswort 2023/24 einen Wert von 44,5% erreicht, was der niedrigste Wert wäre, den der Verein seit vielen Jahren erreicht hat.
Im Geschäftsjahr 2023/24 liegt der Verhältniswert unter 50%, was als Exzellenz-Wert gilt, und deutlich unter dem Wert von 70%, dem von der European Club Association empfohlenen Höchstwert.
Durch Einnahmenwachstum und Kostendämpfung ist es dem Verein in den letzten 20 Jahren gelungen, selbst in den Jahren, die von Covid-19 betroffen waren, diesen Wert unter Kontrolle und unter dem von der European Club Association empfohlenen Wert zu halten.
Die Steigerung der Einnahmen hat nach Abzug des Anstiegs der Betriebskosten im Zusammenhang mit dem Anstieg der Einnahmen und der betrieblichen Tätigkeit sowie des Anstiegs der Personalkosten aufgrund der sportlichen Erfolge zu einem Betriebsergebnis vor Abgang und Abschreibung (EBITDA vor Abgang) von 144 Millionen Euro geführt. Dies entspricht einer Steigerung von 71% gegenüber dem Vorjahr (84 Mio. Euro) und einem Prozentsatz der Einnahmen von 13%, was eine Verbesserung von 3 Prozentpunkten gegenüber dem Vorjahr (10%) bedeutet und die große Verbesserung bei den Einnahmen und der betrieblichen Effizienz bestätigt, die der Verein in diesem Jahr erzielt hat.
Unter Berücksichtigung des Ergebnisses aus dem Abgang von Spielern im Geschäftsjahr 2023/24 (13 Mio. Euro netto nach Wertberichtigungen) ergibt sich ein Betriebsergebnis vor Abschreibungen (EBITDA) von 156 Mio. Euro, ein ähnlicher Wert wie im Geschäftsjahr 2022/23 (158 Mio. Euro), in dem ein Abgangsergebnis von 73 Mio. Euro erzielt wurde, ein Betrag, der um 60 Mio. Euro über dem des laufenden Geschäftsjahres liegt.
Die betriebliche Effizienz des Vereins sowie seine Reaktionsfähigkeit bei der Ergreifung von Verwaltungsmaßnahmen zur Bewältigung der verschiedenen Herausforderungen, die sich ihm stellen, zeigt sich darin, dass der Verein im Zeitraum 2019/20 bis 2023/24, der von der Covid-19-Pandemie und der Stadion-Umgestaltung betroffen ist, ein durchschnittliches jährliches EBITDA von 175 Mio. EUR erzielt hat.
Das Ergebnis nach Steuern wird vom EBITDA abgeleitet, nachdem Abschreibungen, Finanzergebnis und Körperschaftsteuer berücksichtigt wurden.
Der Verein schließt das Geschäftsjahr 2023/24 mit einem Ergebnis nach Steuern in Höhe von 16 Millionen Euro ab, das 32% über dem des Vorjahres (12 Millionen Euro) liegt. Der Verein setzt damit die seit der Jahrhundertwende kontinuierlich erzielten Gewinne fort, und dies in einem wirtschaftlichen Umfeld, das durch weit verbreitete und sehr hohe Verluste gekennzeichnet ist, die im Zeitraum 2019/20 bis 2022/23 von der überwiegenden Mehrheit der wichtigsten europäischen Vereine angehäuft werden – Verluste, die auch im Geschäftsjahr 2023/24 bei einigen Vereinen fortbestehen.
Durch die erzielten Gewinne hat der Verein den Wert seines Nettovermögens jährlich erhöht und erreicht bis zum 30. Juni 2024 einen Wert von 574 Millionen Euro.
Das Schulden/Eigenkapital-Verhältnis zum 30. Juni 2024 beträgt ohne das Projekt zur Umgestaltung des Stadions 0,0, was eine Situation maximaler Solvenz und finanzieller Autonomie darstellt.
Abgesehen vom Darlehen zum Umbau des Stadions beläuft sich der Kassenbestand zum 30. Juni 2024 auf 82 Mio. EUR, während der Kassenbestand zum 30. Juni 2023 bei 128 Mio. EUR lag.
Der aus dem operativen Geschäft generierte Cashflow wurde durch den Zahlungsbedarf für Investitionen in den Erwerb von Spielern und Einrichtungen (ohne das Umbauprojekt) sowie durch die Finanzierungskosten ausgeglichen. Der Rückgang der Kassenbestände ist auf die Rückzahlung der ICO-Darlehen (38 Mio. Euro) und die Rückzahlung des Darlehens für den Stadionumbau (15 Mio. Euro) zurückzuführen.
Neben dem Kassenbestand von 82 Millionen Euro verfügt der Verein zum 30. Juni 2024 über nicht in Anspruch genommene Kreditlinien in Höhe von 395 Millionen Euro. Diese finanziellen Möglichkeiten erlauben es dem Verein, seine erwarteten Zahlungsverpflichtungen bequem zu erfüllen.
Die Nettoverschuldung des Vereins, ohne Berücksichtigung des Stadionumbaus, hat zum 30. Juni 2024 einen Wert von 8 Millionen Euro erreicht.
Im Geschäftsjahr 2023/24 ist die Verschuldung aufgrund der vorgenommenen Investitionen um 55 Millionen Euro gestiegen (267 Millionen Euro ohne das Umbauprojekt). Besonders erwähnenswert unter diesen Investitionen sind die Investitionen in Spieler in Höhe von 239 Millionen Euro und der begonnene Bau des Parkplatzes am Paseo de la Castellana, in den 16 Millionen Euro investiert wurden.
Betrachtet man die historische Entwicklung der Nettoverschuldung, so wird deutlich, dass der Verein seit Juni 2009 intensive und anhaltende Anstrengungen zum Schuldenabbau unternommen hat, die sich nach dem Ausbruch der Covid-19-Pandemie im Jahr 2020 noch verstärkt haben, wodurch die Nettoverschuldung des Vereins gestiegen ist. Wenn man diesen Wert mit dem aktuellen Wert von 8 Millionen Euro vergleicht, wird deutlich, dass es dem Verein gelungen ist, den durch die Pandemie verursachten Einnahmeverlust von fast 400 Millionen Euro und die daraus resultierenden Auswirkungen auf den geringeren Cashflow und die höhere Nettoverschuldung durch die eingeleiteten Sparmaßnahmen und andere Maßnahmen zur Verbesserung des Geschäftsbetriebs zu kompensieren.
Das Schulden/EBITDA-Verhältnis liegt bei 0,1, was für Finanzinstitute die höchste Kreditqualität darstellt.
All diese Daten zeigen die robuste Eigenkapitalsituation und die hohe Solvenz, die der Verein nach Überwindung der Pandemie und der betrieblichen Einschränkungen während der Stadionbauarbeiten beibehält.
Der Beitrag von Real Madrid zu den Steuer- und Sozialversicherungseinnahmen im Geschäftsjahr 2023/24 beläuft sich auf 277,1 Millionen Euro.
Was das Projekt zum Umbau des Santiago Bernabéu betrifft, hat der Verein nach der Erweiterung der ursprünglich nicht im Projekt enthaltenen Arbeiten die Bauarbeiten im Geschäftsjahr 2023/24 fortgesetzt und nach und nach die Arbeiten an den verschiedenen strukturellen Komponenten des Projekts abgeschlossen (Fassade, Dach, ausfahrbarer Rasen). Am 30. Juni 2024, dem Abschlussdatum des Geschäftsjahres, sind die Arbeiten für die Entwicklung der Geschäftsbereiche (VIP-Bereich, Tour, RM Experience, Events, Restaurant, Shop) noch im Gange und werden im Haushaltsjahr 2024/25 abgeschlossen sein.
Der Betrag der im Geschäftsjahr 2023/24 verbuchten Investitionen beläuft sich auf 270 Millionen Euro, einschließlich der während der Bauzeit aktivierten Finanzkosten. Somit beläuft sich die kumulierte Investition bis zum 30. Juni 2024 auf 1.163 Millionen Euro.
Was das Darlehen anbelangt, so wurden die zusätzlichen 370 Millionen Euro im November 2023 in Anspruch genommen, sodass der gesamte Darlehensbetrag von 1.170 Millionen Euro in Anspruch genommen worden ist. Nachdem in den drei vorangegangenen Haushaltsjahren nur Zinsen gezahlt wurden, wurde in diesem Geschäftsjahr 2023/24 mit der Rückzahlung des Darlehensbetrages in Höhe von 15 Millionen Euro begonnen, sodass sich der Restbetrag des Darlehens zum 30. Juni 2024 auf 1.155 Millionen Euro beläuft.
Vorhersehbare Entwicklung
Der wichtigste Aspekt, der im Hinblick auf das nächste Geschäftsjahr 2024/25 zu berücksichtigen ist, ist der Abschluss des Stadionumbaus. Im Haushaltsjahr 2023/24 wurden die Bauarbeiten an den verschiedenen strukturellen Komponenten des Projekts (Fassade, Dach, ausfahrbarer Rasen) abgeschlossen und ein Teil der Maßnahmen im Zusammenhang mit der Entwicklung der Geschäftsbereiche (VIP-Bereich, Tournee, RM Experience, Events, Restaurant, Shop) durchgeführt, die im Haushaltsjahr 2024/25 abgeschlossen werden sollen, um das Umbauprojekt zu beenden. Somit beginnt im nächsten Haushaltsjahr die buchhalterische Abschreibung der Investition und die Finanzaufwendungen werden nicht mehr aktiviert.
Der Abschluss der Bauarbeiten wird sich entsprechend auf die Einnahmen des Stadions auswirken, die bereits im Geschäftsjahr 2023/24 gestiegen sind, aber erst im Geschäftsjahr 2024/25 wird das Stadion vollständig in Betrieb genommen, was zu einem weiteren deutlichen Anstieg der Einnahmen des Stadions führen wird. Der Anstieg der Einnahmen wird logischerweise auch zu einem entsprechenden Anstieg der Betriebskosten im Zusammenhang mit dem Betrieb des Stadions führen.
Im Hinblick auf die kommerziellen Aktivitäten hat sich der Verein im Geschäftsjahr 2023/24 sowohl im Bereich des Merchandising als auch im Bereich des Sponsorings deutlich verstärkt. Der Verein geht davon aus, dass diese kommerzielle Dynamik im Geschäftsjahr 2024/25 fortgesetzt und verstärkt wird, unterstützt durch die Imageprojektion, die sich sowohl aus der Zusammensetzung des Spielerkaders und den sportlichen Erfolgen als auch aus dem umgestalteten Stadion ergibt.
Im sportlichen Bereich beabsichtigt das Unternehmen, sein sportliches Modell weiter zu stärken und zu entwickeln, um die sportlichen Erfolge im Fußball und Basketball fortzusetzen, die den Verein im Laufe seiner Geschichte und vor allem in den letzten Jahren ausgezeichnet haben. Die wichtigste Tatsache in diesem Zusammenhang ist die Verpflichtung des Spielers Kylian Mbappé für die erste Fußballmannschaft ab der Saison 2024/25.
Dies muss durch ein Wirtschaftsmodell unterstützt werden, das ein nachhaltiges Wachstum anstrebt, bei dem durch eine Kombination aus Wachstum und Diversifizierung der Einnahmen sowie Kostendämpfung eine Rentabilität und eine Finanzstruktur erreicht werden, deren Solvenz es dem Verein ermöglicht, die für die Entwicklung seiner Aktivitäten erforderlichen Investitionen zu tätigen.