Foi o percursor e o primeiro presidente do Real Madrid. A sua grande paixão pelo futebol empurrou-o a implementar a criação do clube branco. Começou a interessar-se por este desporto com 20 anos. O madrileno reunia-se na universidade, onde estudava Engenharia de Minas, com um grupo de amigos ingleses. O futebol era o tema principal das suas conversas (na Inglaterra, este jogo nascera anos antes). Era o meio de escape para deixar para trás o pessimismo criado pelo desastre colonial do final do século.

O seu sogro, um importante marmorista da época, cedeu-lhe uns terrenos que serviram de cenário para dar os primeiros passos na sociedade. Nesse terreno, jogadores com calças dobradas até ao joelho e com camisolas plantavam as sementes de um novo jogo, chamando a atenção de quem por ali passava.

Palacios fundou o Madrid F.C. em 1900 embora não de forma oficial. Os seus componentes encaravam-no como um simples divertimento. Era mais importante dar uns pontapés na bola que cumprir regras de um desporto que estava ainda numa fase embrionária. Além de ter a seu cargo a direcção, Julian Palacios foi o primeiro capitão e o primeiro avançado centro dessa equipa.

Em 1902 deixou a presidência, passando para a mão de Juan Padrós, quem se encarregou de oficializar a entidade.